花旗:微博利润率仍有提升空间 目标价调高至70美元

 中国邮箱网  0条评论  590次浏览  2017年02月26日 星期日 16:00

分享到: 更多
中国邮箱网讯 2月26日消息,花旗集团今日发布投资研究报告指出,微博的利润率仍有进一步提升的空间。花旗预计,基于非美国通用会计准则,微博2017财年第一季度、整个2017财年和2018财年的运营利润率将分别达到26.1%、31.1%和34.6%。花旗维持微博股票“买入”评级,将目标股价从53美元调高至70美元。

以下为报告内容摘要:

微博2016财年第四季度业绩十分强劲,营收和利润均超出预期。公司预计,2017财年第一季度营收同比将增长55%至59%,中间值较华尔街预期高1.3%。我们将微博2017财年营收预期调高4.9%,将2018财年营收预期调高14%,将每股摊薄收益调高0.5%,以体现较高的有效税率(从3%至16.5%)。此外,我们还将微博目标股价从53美元调高至70美元。

2016年第四季度,微博用户互动再次反弹,内容生态系统进一步完善,所赢得的广告预算份额继续提高。2017年,微博计划进一步强化用户粘度,加强与内容合作伙伴和自媒体的合作。当前,广告预算正向社交平台转移。我们相信,微博在进一步赢得广告预算方面将处于有利地位。为此,我们继续维持微博股票“买入”评级。

视频战略:2016年12月,微博平均日短视频观看量同比增长713%,主要得益于来自核心意见领袖们的原创内容。微博管理层表示,第四季度,视频广告贡献了整体广告营收的10%,其中大部分来自核心客户(KA)。我们认为,视频广告商业化将是微博2017年的一个主要推动力。

自核心客户推动广告营收增长:2014年第四季度,微博整体广告营收为1.879亿美元,同比增长45%。其中,来自核心客户(KA)的营收为6200万美元,同比增长133%。来自中小企业客户(SEM)的营收为1.01亿美元,同比增长85%。来自阿里巴巴的营收为2470万美元,超出了预期,主要受“双11”促销活动的推动。

利润率提高:第四财季,微博毛利率提高到76.8%,而第三财季为74.8%,2015年第四季度为71.7%。基于非美国通用会计准则,运营利润率提高到34.5%,而第三财季为30.8%,2015年第四季度为22%。我们相信,微博的利润率仍有进一步提升的空间。我们预计,基于非美国通用会计准则,微博2017财年第一季度、整个2017财年和2018财年的运营利润率将分别达到26.1%、31.1%和34.6%。

估值:我们继续维持微博股票“买入”评级,将目标股价从53美元调高至70美元。




文章来源:新浪科技

标签:微博新浪

我的评论:

请  后发表评论。